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2016全球汽車論壇新聞稿二

轉型驅動重組 汽車行業并購趨勢將持續

如今,中國企業正逐步轉變為國際并購案的重要參與者。過去5年,中國企業大量跨境并購,希望找到新的機會。去年,中國公司對國外企業的收購數量創出記錄,并且預計將在2016年再創新高。全球大型汽車企業之間的合并正在成為行業主流。

究竟是哪些力量驅動這種趨勢的形成?這種狀況會形成長期趨勢,還是僅僅曇花一現?中國車企如何利用企業并購這一手段,主導中國乃至全球汽車行業?關于收購后的文化差異整合,中國車企能從國外同行那里學到什么?

在6月6日上午的2016全球汽車論壇——“企業并購在中國及全球汽車工業發展中的作用”頭腦風暴環節,JFP控股創始人和執行合伙人、亞新科工業技術有限公司創始人Jack Perkowski,美銀美林董事總經理、兼并及收購部亞太區主管、金融投資者業務亞太區主管Stephen Gore,德勤財務咨詢、并購服務全球主管Charles Knight及北京弘強資本聯合創始人榮強,從多個角度就這一話題進行了深入探討。

全球趨勢下滑 中國并購漲勢驚人

過去幾年,也就是在金融危機爆發之后,全球并購活動迅速崛起,創下許多新紀錄,全球市場并購案例都出現了明顯的抬頭趨勢。

并購活動增加,交易總額在上漲,但是交易的數量雖然在下降,這是出現的新變化?!坝懈嗟?0億、50億以上的交易案例,還有100億美元的,這在以前是并不多見的”,美銀美林董事總經理、兼并及收購部亞太區主管、金融投資者業務亞太區主管Stephen Gore表示。

今年開始,全球并購趨勢下滑成為了常態,幅度大約在20%-25%,但有一個市場出現了例外,那就是中國。據Stephen Gore介紹,今年中國的并購案例不僅是在增長,而且規模非常驚人,“今年目前到現在整體的交易規模已經超過了去年全年”。

過去,得益于中國宏觀經濟政策,更多的是“鼓勵國企走出去”,主要是投資像石油、天然氣礦產的資源行業。如今,受到全球經濟結構的調整以及中國宏觀經濟政策的調整,并購的趨勢和資本流向也發生了變化,與工業相關的,比如說像汽車行業、零部件、醫療、消費產品等行業并購案例有了明顯增加

并購成功并非完全靠“錢”說話

創新,才是并購增長的真正所在。

“在一些行業中有許多創新技術都是蘋果或谷歌推出的。他們其實不是自己自主研發的,而是去并購的。他們之所以選擇并購,是因為自己的開發速度跟不上,并購可以來得更快?!标P于創新,德勤財務咨詢、并購服務全球主管Charles Knight談了自己的看法“。像這樣一些行業,我們確實有很多的機會,能夠在市場快速調整的時候去借助并購實現競爭優勢”。

Charles Knight認為,中國的投資機會很多,但受制于投資政策,中國的并購大多要具有十分高的“關注度”才能獲得成功。

與此同時,促成并購并非只依靠最終的交易價格,而是包括現金在內的一系列手段,“其中關注的一點是后續的管理和運作,也就是并購之后怎么樣去管理”。

汽車行業并購趨勢仍將持續

北京弘強資本聯合創始人榮強介紹,一組數據顯示,今年一季度,歐美并購市場上一共完成了4666個并購項目,總金額超過了5700億美元。并購數量呈下降趨勢,而資金總量只有3%的小幅上升。其中有三個行業在整體放緩的過程當中還保持了比較強勁的勢頭,那就是IT、終端消費品以及B2B領域,包括汽車行業。

“這三個領域有一個共同的點,那就是它們都正處在迅速轉型變化的過程當中,比如新技術帶來的業態的變化、消費者消費模式的變化等”。對于這種變化發生的原因,榮強給出了自己的解釋。

此外,他認為,轉型也是驅動并購案例發生的另一重要因素。以汽車行業為例,車聯網、自動駕駛、新能源。包括跨界的參與,以及新技術帶來的對汽車用戶的用車、購車形式的變化,都是汽車行業處在一個巨大的轉型過程當中的體現?!捌囆袠I處在一個大的轉型期里,這種轉變、發展以及全球市場的進一步演化,還將會持續。從國內汽車行業看,通過合并重組進行有效運作的方式還會發生,而且會持續相當長的時間?!?/p>

“吉利并購沃爾沃”案例恐難再現

對某些希望被并購的企業而言,中國企業很可能是理想的購買者,但Stephen Gore認為,中國企業在國外的并購行為僅僅是一個開始,繼續國外并購是一件“任重而道遠”的事。

“諸如過去吉利收購沃爾沃的案例,恐怕以后會非常少了”,Charles Knight如此表示,“從我的角度來看,整車廠的并購機會非常少,所以中國的企業很難參與到這種并購案之中。并不是完全不可能,但是可能性非常小”。

Charles Knight更是直接的表達了自己的擔憂?!拔艺J為,中國的CEO并沒有做好充分的準備去購買別的公司”。他指出,目前市場大多是賣方市場,“這意味著絕大多數的企業都會進行拍賣,事實上九成企業都是通過拍賣的方式進行并購的。我認為,中國企業并沒有做好準備去進行拍賣活動,這對于中國的投資者來說有一個威脅,就是他們很可能會支付太多,或者沒有足夠的能力去完成并購案”。

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